Nicolás Campo Ros | Archipiélago Next

Nicolás Campo forma parte del equipo de Archipiélago Next, la primera gestora de inversión nacida en las Islas Canarias y uno de los fondos más singulares del panorama español. Con más de 25 grupos empresariales como inversores y un modelo muy orientado a generar valor real entre startups y tejido empresarial, el fondo se ha consolidado como un aliado flexible, cercano y especialmente apreciado por los fundadores

Con más de 8 años en Capital Riesgo, Nicolás cuenta con una amplia experiencia en el análisis, la ejecución y la captación de oportunidades de inversión a nivel global

Ha liderado más de 60 inversiones en startups en España, Estados Unidos, el Sudeste Asiático e India, a través de 3 fondos diferentes. Actualmente, trabaja como Principal en Archipelago Next. Además, es Director Académico en el IE Business School.

Conozcamos un poco más a Nicolás Campo y a Archipiélago Next.

¿Cómo explicarías Archipiélago Next a alguien que aún no lo conozca?

AN es la primera Gestora de Inversión de las Islas Canarias. Aunque estamos en la región, no invertimos solo allí; sino en todo el territorio español.

De puertas para afuera, somos un fondo de VC “al uso”. Sin embargo, de puertas para adentro, nos diferenciamos porque nuestros inversores (LPs) tienen un papel muy relevante en el día a día del fondo.

Nuestros inversores son los mayores grupos empresariales de la Región Canaria (+25). Nos gusta decir que somos un fondo de Empresarios. Estos tienen participación en el Comité de Inversión y buscan tener exposición a soluciones tecnológicas porque al ser grandes empresas, también tienen necesidades. Además, han participado en follow-ons en el pasado. Por lo tanto, ofrecemos a nuestro portfolio la posibilidad de captar clientes dentro de nuestra base de inversores.

Nos gusta definirnos como un Fondo “flexible y founder friendly”. Después de +50 inversiones, nos hemos ganado fama de ser un compañero fácil, amable y amigo de tener en el largo plazo.

Actualmente estamos invirtiendo el Fondo 2, que tiene un objetivo de 20 millones. Ya llevamos +8 inversiones en el primer año de Inversión (e.g. Tendios, Ciudadela, Cicerai, Modelia…).

¿Cuál es la tesis de inversión de Archipiélago Next?

Lo principal para nosotros: Equipo, Equipo y Equipo. En estas etapas tempranas es lo más importante.

Etapa y Ticket: Invertimos en etapas desde pre-seed a seed. Somos flexibles. Nos gusta ver ciertas métricas de validación o tracción.

Los tickets iniciales (lo que llamamos “ticket de siembra”) suelen rondar los 150k€. Aunque hemos llegado a meter tickets iniciales de hasta 500k€ en fases más avanzadas o cuando la ronda lo requiere.

Hacemos follow-on hasta 1 millón de euros en los top performers.

• Sector: Agnósticos, aunque evitamos sectores muy regulados o intensos en capital.
• Modelo de Negocio: Nos encantan las soluciones B2B SaaS. Aunque somos flexibles y miramos también otras propuestas de valor.
• Región/Mercado: Invertimos principalmente en empresas que tengan alguna conexión con el mercado español, ya sea por equipo o negocio.

¿Qué tipo de startups son las que más os llaman la atención a la hora de invertir?

Nos encantan los proyectos que digitalizan sectores “poco sexys” y con mucho margen para la optimización.

Buscamos tecnologías y productos que ofrezcan una implementación (onboarding) con baja fricción y además una alta stickiness que genere una barrera de salida elevada. Buscamos entender que si se le da el caramelo (el producto) a la empresa y después se le quita, que el cliente llore con una intensidad de 5, en una escala del 1 al 5.

Que los emprendedores tengan “skin in the game” ya sea con inversión en capital o trabajo.

¿Consideráis que sois un fondo “hands on”? ¿Cómo apoyáis realmente a los emprendedores que respaldáis (más allá del capital)?

Nos consideramos un Fondo reactivo. Siempre estamos ahí para echar una mano si está a nuestro alcance, pero dejamos espacio para que los founders lideren y ejecuten a su manera. Hay algunos founders que demandan más ayuda y otros menos.

Apoyamos a nuestro portfolio en diferentes frentes:

Abrir nuevas puertas comerciales: primero con nuestros inversores, y también con otras empresas que estén en nuestro network.

Fundraising: ayudar a preparar la ronda así como haciendo intro tanto con Fondos locales como internacionales.

Operativo: tenemos (además de un alto expertise en ventajas fiscales de Canarias y en «soft-landing) una potente red de operating parters con expertise en distintos ámbitos de la gestión de una startup.

¿Qué aprendizajes de tu trayectoria profesional y del ecosistema emprendedor en general sueles transmitir a los fundadores de startups?

Los que están en el lado complicado de la mesa son ellos pero aquí dejo una lista con algunos aprendizajes por si a alguien le sirve:

• Parece básico, pero siempre las cosas llevan más tiempo de lo que te esperas, y además aparecen mil improvistos que ni siquiera valoras. Hay que tener resiliencia y paciencia.
• Mide bien y desde el principio. Lo que no se mide no se puede mejorar.
• Emprender solo (ser solo founder) es extremadamente duro, mejor estar acompañado.
• Contratar el talento adecuado es muy relevante, así que dedícale todo el cariño que puedas al proceso de contratación y onboarding.
• Que sean valientes en recortar gastos. Los meses pasan muy rápido y se suelen tomar las medidas necesarias cuando ya te ha estallado todo en la cara. Ser frugal y eficiente con el capital (personal y profesionalmente) suele traerte más alegrías. Hay que hacer una gestión impecable del cash flow. Si no sabes, contrata ayuda muy al principio.
• Una valoración inicial excesivamente optimista inevitablemente se enfrentará a una corrección del mercado

¿Cómo ha cambiado el ecosistema emprendedor español en los últimos años desde la perspectiva de Archipiélago Next?

Desde nuestra perspectiva, el ecosistema emprendedor español está experimentando una madurez significativa. Este proceso viene acompañado de una creciente profesionalización, que está fortaleciendo los cimientos para que los proyectos prosperen.

Observamos tendencias muy positivas:

1. Migración de Talento Senior: Vemos un aumento notable de ejecutivos y perfiles con vasta experiencia que se lanzan a fundar startups.
2. Se empieza a ver el Fenómeno «Tech Mafia»: El florecimiento de las llamadas «Tech Mafias» es una señal de vitalidad de un ecosistema. Empleados que han ocupado puestos de relevancia y han vivido el proceso de scale-up en compañías tecnológicas exitosas están saliendo a crear sus propias empresas, transfiriendo conocimiento práctico y ambición al mercado.
3. Vemos mayor actividad emprendedora en el ámbito universitario. Fomentar el espíritu empresarial en las generaciones más jóvenes es primordial.

¿Qué valoras más en un equipo fundador cuando decides invertir?

Me gustó mucho un artículo que publicó Iñaki Berenguer sobre qué cualidades buscaba en emprendedores a la hora de invertir. Hago un resumen de algunas mezclándolas con las de mi propia experiencia.

Para mí, de lo más relevante, es la calidad humana. Que sean gente buena y buena gente. Además, si han conseguido lograr una tracción reseñable en un corto periodo de tiempo, es también un punto relevante ya que han demostrado una alta capacidad de ejecución y determinación.

Por otro lado valoro mucho:

• Emprendedores en serie de éxito o que hayan trabajado en entornos de alto crecimiento.
• Que sean más de un co-foundador y que lleven trabajando tiempo juntos en sintonía.
• Que exista “Founder-market fit”, que conozcan bien el sector o traigan otro valor a la mesa.
• Fundadores con un historial de sobresalir en cualquier cosa que hayan intentado en el pasado (académico + profesional)
• Que sean frugales y que tengan un buen nivel de inglés pensando en la internacionalización.
• Motivación y obsesión que incluye: hambre, velocidad de ejecución, agallas, impulso, sentido de la urgencia, tolerancia al dolor y optimismo. Curiosidad. Integridad y confianza. Creatividad misión y propósito
• Que el CEO tenga muy buena habilidad para: la atracción de Talento, comunicación, ventas y fundraising.
• Gente que haya superado la adversidad.

¿Te imaginas fundando tu propia startup algún día?

Yo tengo la vena emprendedora metida en la sangre, tanto por familia como por el entorno que me toca vivir. Seguro emprenderé, pero no tiene por qué ser en el espacio “tecnológico”, seguro que me decantaré más por lo que denominan “economía real”.